La Cellule Analyses et Prospective de l’Alliance Pour la République (APR), le parti de l’ancien président Macky Sall, publie en 2026 une étude sur la transformation de la dette publique sénégalaise entre 2024 et 2026.
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Suite de l’article : Le rapport signale une réorientation vers le marché domestique et régional après des déclarations politiques fin 2024 et la dégradation de la note souveraine par Moody’s à Caa1 en octobre 2025. L’étude détaille maturités, coûts et effets budgétaires.
Le basculement vers des financements locaux s’est intensifié depuis 2023, selon les éléments rassemblés par la cellule de l’APR, tandis que les nouvelles autorités avaient accusé l’ancien régime de dissimuler des éléments comptables.
La photographie chiffrée que présente le rapport est nette: la maturité moyenne de la dette domestique est tombée à 3,6 ans, contre 8,7 ans pour la dette extérieure, et le taux d’intérêt effectif moyen atteint 5,3 %. Le document alerte sur l’impact immédiat au niveau du budget: « A partir de 2023, et plus encore en 2024, les intérêts versés par l’État augmentent à un rythme particulièrement soutenu. En 2024, ils progressent de 290 milliards de FCFA, soit 51 % », écrit la cellule. Le glissement vers le marché régional est présenté comme un facteur d’alourdissement de la charge financière et de réduction des délais de remboursement, ce qui oblige l’État à refinancer plus fréquemment.
L’effet sur l’investissement public est mesurable et brutal. À la fin mars 2026, les investissements directement exécutés par l’État s’élevaient à 3,3 milliards de FCFA, soit 0,3 % des crédits ouverts, d’après le rapport. La comparaison met en lumière une contradiction criante: les intérêts additionnels payés en 2024 dépassent de loin les montants d’investissement public réellement engagés sur le terrain au premier trimestre 2026. La pression des échéances courtes et du coût du crédit réduit la marge de manœuvre financière pour les écoles, les hôpitaux et les projets d’infrastructure.
Le mécanisme est simple et vérifiable: en raccourcissant la maturité moyenne de la dette, l’État augmente la fréquence des refinancements et devient plus sensible aux variations de taux et à la confiance des créanciers régionaux. La dégradation de la note souveraine par Moody’s en octobre 2025 a restreint l’accès aux marchés internationaux, poussant vers des financements plus coûteux et souvent plus courts. Ce contexte explique la montée rapide des charges d’intérêt et la dégradation de l’exécution budgétaire observée sur le terrain.
L’angle politique soulève une interrogation factuelle: l’APR, qui gouvernait de 2012 à 2024, publie un rapport pointant les mêmes dérives que le pouvoir actuel avait dénoncées en 2024. Pendant cette période, la dette publique a connu des évolutions structurelles et des allégations de dettes cachées ont été formulées par les autorités entrantes. La cellule de l’APR alerte sur la dépendance aux refinancements de court terme et sur le risque d’asphyxie des politiques sociales, tandis que les responsabilités politiques liées à l’accumulation des obligations durant le précédent mandat restent largement sans suite médiatique visible.
Pour étoffer l’analyse, le rapport fournit des éléments comparatifs et des séries chiffrées: maturité domestique versus maturité extérieure, hausse des intérêts de 290 milliards en 2024 et exécution d’investissements réels de 3,3 milliards fin mars 2026. Ces chiffres permettent d’apprécier l’ampleur du déséquilibre entre le service de la dette et la capacité d’investir.
La photographie finale est factuelle et frappante: la combinaison d’une note souveraine dégradée, d’un recours accru aux marchés domestiques et régionaux et d’une maturité courte a produit une hausse rapide du coût du financement public. Sur le plan politique, le rapport de l’APR pose une question de cohérence publique entre dénonciation et responsabilité passée, en laissant au lecteur le soin de relier les chiffres aux responsabilités politiques observées.
Article opinion écrit par le créateur de contenu : Cheikh D.
Mis en ligne : 05/08/2026
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